安徽国资“背书”下，历时过年、曾两度折戟的杉杉集团“重整大戏”迈过瑕疵关卡，遭灾多的债务困局或迎来搬动。

　　4月15日晚，《杉杉集团有限公司和宁波一又泽生意有限公司重整狡计（草案）》表决期限届满，草案获四次债权东谈主会议分组表决通过，重整惩处东谈主将照章向浙江省宁波市鄞州区东谈主民法院（下称“鄞州法院”）肯求裁定批准。杉杉股份公告，若本次重整告捷，公司控股鼓吹将变为安徽皖维集团有限包袱公司（下称“皖维集团”），执行欺压东谈主将变为安徽省国资委。与此同期，海螺集团对皖维集团的增资控股也在紧锣密饱读地进。

　　回溯公告可见隔热条设备厂家，2025年3月20日，杉杉集团过甚全资子公司一又泽生意被鄞州法院裁定执行并重整。贵寓表露，杉杉集团经审查笃定的债务总和计达335.5亿元，且集团抓有的3328万股杉杉股份股票因质押、担保纠纷被冻结，权属联系复杂。不外，杉杉重整之路并不班师，接连两度折戟。

　　就在重整长进未明、阛阓大量抓不雅望作风之际，2026年2月初，则公告破僵局。由皖维集团、海螺集团与宁波金资构成的联体中选，杉杉集团、一又泽生意认真与重整投资东谈主皖维集团和宁波金资签署《重整投资契约》，为这场债务困局带来搬动。

　　凭证《重整投资契约》：皖维集团狡计以总和不外71.56亿元的对价，向债务东谈主收购13.5的杉杉股份股票；同期通过致步履安排绑定剩余8.38股权对应的表决权，终完了对杉杉股份21.88表决权欺压，成为其控股鼓吹。

　　尽管从刻下市值看，皖维集团中枢子公司皖维新市值约为147.3亿元，仅格外于杉杉股份市值的约45；皖维集团举座财富规模与杉杉股份大概格外。关联词，隔热条设备本次重整并非大概的“蛇吞象”阵势，安徽国资关于产业协同布局或早有铺垫。

　　自2025年8月起，安徽省属企业重组狡计慢慢进。其中，海螺集团以49.98亿元增资入股拟得到皖维集团60股权，成为其控股鼓吹。凭证2026年1月30日皖维新败露的教唆公告，海螺集团期增资款约25亿元已完成划转。

　　海螺集团当作水泥行业龙头企业，现款流量实足。在杉杉71.56亿元的重整对价中，径直股权收购款约为49.87亿元，海螺集团的增资控股裁汰了皖维集团的执行出资压力。若这次杉杉重整班师完成，“海螺系”上市公司数目将增至6，额外完善其产业布局矩阵。

　　从产业逻辑来看，皖维集团刻下正处于由基础化工向端新材料的跨越式转型期，主营聚乙烯醇（PVA）过甚繁衍产物的研发、分娩和销售，PVA及强模PVA纤维产销量居寰宇位。

　　PVA膜是偏光片分娩的中枢原材料，约占其分娩老本的15傍边。整杉杉股份后，皖维集团可完了中枢原料自供，构建“PVA原料—偏光片”的产业链闭环，裁汰供应链老本、拓展大家销售渠谈。

　　《重整投资契约》公布个月以来，阛阓对本次重整落地的股价反映举座自如。这场由安徽国资主的产业链整，能否完了三受益共赢，仍有待后续发扬测验。

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