车间流水线上乌海塑料管材生产线，重达数百吨的高压变压器铁芯在机械臂与工人的协同下昼夜组装，电子屏的排期表已经延伸到2026年三季度。

深夜的江苏常州某变压器生产基地里，机械臂挥舞不停，生产线全年无休。这家企业负责人坦言，过去客户通常在每年12月确定次年的主供应商，如今客户至少提前三个月就要锁定战略作。

海关总署新数据显示，今年1到9月，中国变压器出口金额达464.8亿元，同比激增39.9%。

01 全球告急

德国西门子能源的订单排至2026年中旬，部分紧急订单需加价50%才能插队。

美国能源部统计显示，2024年全美变压器缺口达35%，用于电网升级的配电变压器交货周期从以往的3-6个月飙升至12-18个月。

东南亚的越南国家电网今年变压器采购量翻倍，却只拿到一半货源。

全球范围内的电网设备短缺，已经形成一个令人眼馋的市场。联市场研究数据显示，到2031年全球变压器市场规模将达1030亿美元。

在东南亚丛林中，苏联用AK—47大规模武装北越的正规军和南越游击队，让来犯的美国人及其傀儡部队在游击战争中吃尽了苦头。在非洲，阿尔及利亚、利比亚等国家的不少民众也拿起了苏联提供的这款武器，为了争取本民族立而与外国殖民者展开殊死较量。更加有趣的是，在很多地方，交战双方都会发现，他们手中使用的竟然都是AK-47步枪。

我还问过陆军璞：“是不是你只要从外边儿回家来，一进家门儿就要跳脱衣舞。”

镇北的布匹大户李家，一夜之间户主李玉龙和四个女儿，都被凶手残忍杀害在家里！

先秦时期，农业以粗放种植为主，穷人的主食集中在粟（小米）、黍（黄米）两种耐旱粗粮，南方少数地区可食用水稻，但产量低，多为贵族属。

02 三重推力，需求爆发

全球电网投资加速的背后乌海塑料管材生产线，是三重力量的共同推动，这场需求爆发的背后，AI算力革命只是冰山一角。

当人们为ChatGPT的神奇表现惊叹时，很少有人意识到：算力的尽头是电力，电力的尽头是变压器。

一个直观的例子是马斯克的算中心，搭载10万块高能芯片，开机即消耗70兆瓦电力，这相当于一座20万人口中等城市的用电量。

风力、太阳能等新能源的分散式布局，使得电力传输需经过多次升压降压。数据显示，光伏电站所需变压器数量达到传统火电站的1.8倍。

传统燃油车仅需1-2台变压器，而电动车本质是“带着轮子的巨型电子设备”，每台至少用5-6个变压器。

03 中国制造，强势崛起

当全球市场陷入短缺困境时，中国变压器产能已占全球60%。从原材料到终端产品的完整产业链生态，让中企在这场竞争中如鱼得水。

海关数据显示，今年前8个月中国对欧洲变压器出口额达15.09亿元，暴涨138.03%；亚洲市场增长65.39%，非洲增长28.03%。

技术自主创新是中企崛起的核心密码。曾经变压器核心材料取向硅钢80%依赖，如今中国已实现自主化，2024年依存度仅2.41%。

宝钢建成了全球唯一的0.18mm和0.20mm厚度用生产线，将硅钢片偏离角精确控制在4.5度以内，能比肩国际顶尖水平。

04 七大龙头，塑料管材生产线订单爆满

根据证券时报报道，今年以来有77家公司通过投资者互动平台等公开渠道表示自身订单饱满或订单充足，其中电力设备行业公司数量过20家，位列各行业之。

这些公司订单充足主要有三方面原因：一是受益于下游需求带动；二是受益于机器人零部件、航空零部件客户订单需求的提升；三是受益于公司自身持续提升运营率。

这些企业的订单已经排到2027年甚至更久乌海塑料管材生产线，形成了一个特的“中国电力设备军团”。

特变电工今年8月中标沙特电力公司变压器及电抗器本地化采购项目，执行金额约115亿元，时间长达7年。上半年公司国际订单达11.2亿美元，同比增长65.9%。

国电南瑞上半年新签同354.32亿元，同比增长23.46%。更令人瞩目的是，公司国际同同比增长200%。

中国西电上半年海外市场实现营收21.7亿元，同比增长64.0%，公司成功研制世界台高海拔抽水蓄能用成套开关设备。

许继电气在高压直流输电域取得突破，2025上半年直流输电业务实现收入4.6亿元，同比增长211.71%。

平高电气在国际市场取得突破，中标沙特5台132kV高压移动变，420kV GIS产品次进入墨西哥市场。公司1000kV组电器在手订单充沛。

思源电气今年前三季度实现营收53.3亿元，同比增长26%，实现归母净利润8.99亿元，同比增长49%。海外业务成为重要增长点，预计全年海外订单保持50%以上增长。

科陆电子作为全球用电采集系统域龙头，受益于储能、智能电网需求爆发，AI设备订单占比已达38%，订单排期衔接至2027年。

05 红利能否持续？

面对中企的快速崛起，欧美巨头正从“技术封锁”转向“生态构建”。美国GE、法国阿尔斯通和德国西门子等企业，通过 “技术+认证”构建壁垒。

全球电力标准主要分为三大体系：北美（120V/60Hz）、欧洲（230V/50Hz）和中国（220V/50Hz）。

这种差异源于历史路径依赖，导致变压器设计、缘材料、绕组工艺等环节均需差异化调整，增加了跨境流通成本。

中国电力设备企业正在从三个方向寻求突破：在技术方面，从“适配标准”到“定义标准”；在生态构建方面，从“单品出口”到“系统解决方案”；在本地化生产方面，从“中国制造”到“全球制造”。

值得注意的是，今年11月以来，上市公司通过投资者互动平台等公开渠道表示自身订单饱满或订单充足的公司中，有19家公司机构预测其今后三年净利润复增速过过去三年，且年内市场表现跑输行业指数。

06 并非坦途

行业火爆背后，中国电力设备企业同样面临挑战。特变电工在新能源产业特别是多晶硅业务上，上半年收入下滑38%，毛利率为负。

国内电网投资节奏的变化也会对企业产生影响。部分企业网内业务中标价格有所下降，可能影响整体毛利率。

海外市场拓展需要应对不同的技术标准、认证体系和文化环境，这需要时间和持续投入。

江苏常州变压器生产基地的电子屏上，订单排期已经延伸到2026年三季度。而特变电工的沙特项目执行期将持续到2032年。

中国电力设备的出口列车已经全速启动，驶向欧洲暴涨138%的市场，驶向亚洲增长65%的需求，驶向全球1030亿美元的未来空间。

当世界需要更多电力时，中国制造正在成为全球能源转型的“变压器”，将绿能源和数字革命的电流，高稳定地输送到每个需要的角落。

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